La Bourse de Casablanca amorce une ascension prometteuse vers ses sommets annuels, soutenue par un enchevêtrement d’éléments propices. Une politique monétaire souple, des rendements obligataires au creux de 2023, des annonces d’entreprises optimistes et une configuration technique résolument encourageante jettent les bases de cette dynamique ascendante.
En effet, le marché a affiché une progression marquée, s’inscrivant dans une troisième semaine consécutive de gains, avec une hausse de 1,12% qui propulse l’indice à 13.517 points, frôlant ainsi ses niveaux record de l’année. Les lourdeurs habituelles de l’été n’ont pas entravé les volumes d’échange, qui tournent toujours autour de 757 millions de dirhams (MDH).
À l’horizon, les publications trimestrielles
La saison des résultats trimestriels s’ouvre dans les deux semaines à venir, laissant présager un soupçon de volatilité sur le marché. Les investisseurs se focaliseront particulièrement sur le rapport trimestriel de Maroc Telecom, dont la publication est attendue pour le 24 juillet. Les déclarations de la direction seront scrutées de près, notamment en ce qui concerne le contentieux avec inwi. Par ailleurs, l’actionnaire majoritaire, le groupe émirati Etisalat, peine à digérer l’amende colossale de 6,3 milliards de dirhams infligée par les autorités. Ce dernier a déclaré que “l’environnement réglementaire difficile nuit à nos perspectives d’investissement au Maroc.”
De son côté, l’entreprise Akdital continue de briller intensément. Cette semaine, l’action a atteint un nouveau pic historique à environ 930 DH avant de connaître une légère rétraction, clôturant à 888 DH. En attendant les résultats de l’augmentation de capital prévue pour le 22 juillet, l’action a enregistré une flambée de 15% cette semaine, capturant le premier volume d’échanges sur le marché avec 186 millions de dirhams.
Un environnement de choix pour les actions
Les analystes estiment qu’ “après la réduction du taux directeur par Bank Al-Maghrib, l’écart entre le rendement des obligations d’État à 10 ans et le rendement des dividendes anticipés pour 2024 a considérablement diminué, passant de -143,9 points de base en mars 2023 à -19 points de base à la fin de juin 2024. La phase d’assouplissement monétaire amorcée par la banque centrale devrait conforter cet arbitrage en faveur du marché des actions, surtout si la tendance accommodante se maintient lors des prochains conseils de Bank Al-Maghrib.”
Éclairé par des facteurs techniques et macroéconomiques alignés, le marché boursier marocain est en bonne voie pour prolonger sa tendance haussière. Néanmoins, les publications trimestrielles à venir, en particulier celle de Maroc Telecom, pourraient révéler leur lot de surprises et d’imprévisibilité. Restez attentifs.
