En ce moment, Holmarcom, un acteur majeur de la finance, possède un impressionnant 65,9 % du capital de CDM par l’intermédiaire de Holmarcom Finance Company, tandis qu’AtlantaSanad en détient 12,8 %. Cette prise de contrôle de la banque a été orchestrée en 2022, lorsque l’entité a acquis des actifs du Crédit Agricole France. Ce n’est pas simplement une question d’acquisition ; au cours des deux dernières années, Holmarcom a méticuleusement façonné l’identité de la marque à travers un ambitieux plan de transformation et d’expansion. Aujourd’hui, l’objectif est clair : faire de CDM un pilier à la Bourse de Casablanca, en rehaussant la liquidité de son titre, qui se trouve en deçà des attentes.
Le Conseil d’administration de HFC a, le 17 octobre 2024, donné son feu vert aux détails de la prochaine opération de souscription publique (OPV). Dans cette démarche, un montant colossal d’un milliard de dirhams sera mis sur le marché, avec un prix de souscription fixé à 850 dirhams par action pour le grand public.
Une opération stratégiquement divisée en trois volets
Cette opération se déclinera en trois tranches :
Première tranche : Réservée aux investisseurs, demandant un minimum de souscription de 3 millions de dirhams.
Deuxième tranche : Accessible sans exigence de souscription minimum.
Troisième tranche : Destinée aux employés de CDM, représentant 4,84 % de l’offre, avec une décote avantageuse. Les actions dans cette tranche seront valorisées à 680 dirhams.
Le prix de 850 dirhams pour le grand public constitue une réduction de 9,6 % par rapport au cours de clôture au 17 octobre 2024 (940 dirhams). Pour 2024, le ratio prix/bénéfice (P/E) prévu est de 13,9 fois, une estimation conforme aux normes du secteur bancaire marocain.
Après cette opération, la participation de HFC dans CDM sera ajustée à 54,61 %, en baisse par rapport aux 65,91 % actuels. Le flottant, quant à lui, augmentera de 10,54 % à 21,84 %, créant ainsi une meilleure liquidité sur le marché. Les acteurs institutionnels conserveront leur participation :
AtlantaSanad : 12,82 %
Wafa Assurance : 10,74 %
En somme, Holmarcom et AtlantaSanad resteront soudés, formant un bloc de contrôle avec 67,43 % du capital.
Souscription ouverte du 28 octobre au 1er novembre
La période durant laquelle les souscriptions seront acceptées s’étendra du 28 octobre au 1er novembre 2024, et sera accessible à toutes les banques ainsi qu’aux sociétés de Bourse. CFG Corporate Finance et Attijari Finances Corp accompagnent Holmarcom dans cette manœuvre stratégique.
Une stratégie de croissance clairement définie
Cette initiative s’inscrit dans un panorama de résultats financiers robustes pour le Crédit du Maroc. En 2023, la banque a affiché :
+5,8 % d’augmentation des ressources à vue,
+13,9 % de hausse du produit net bancaire (PNB),
Une progression notable des encours de crédits et des ressources du bilan.
Pour 2024, la banque se penchera sur le renforcement de ses efforts de transformation et de conquête commerciale à travers plusieurs axes :
Amélioration des parcours clients via la digitalisation et la refonte de l’application mobile.
Affinement de l’offre commerciale pour les segments PRO/TPE et Corporate.
Achèvement de la transition technologique, avec l’arrêt des derniers systèmes du Crédit Agricole et l’implémentation progressive du nouveau système bancaire central (CBS) à partir du troisième trimestre 2024.
Par ailleurs, CDM prévoit de lancer une campagne de communication percutante autour de son nouveau positionnement, accompagnée de packages compétitifs destinés à dynamiser sa croissance.
Cette OPV vise avant tout à fluidifier la liquidité du titre et à soutenir le développement futur de Holmarcom et de ses filiales, en libérant des ressources financières supplémentaires. Le but ultime est de placer CDM parmi les meilleures banques cotées de la Bourse de Casablanca tout en attirant un attrait accru des investisseurs.
Une conférence de presse sera organisée en début de semaine pour éclaircir davantage les enjeux de cette initiative et répondre aux questions des parties prenantes.
